一、证券投资基金的参与主体

1.基金当事人

(1)持有人：取得基金收益、申赎或转让基金份额、出席或委派代表出席份额持有人大会;

(2)管理人：处于核心地位，由基金管理公司担任;

(3)托管人：独立于基金管理人，由商业银行担任。

2.基金市场服务机构

(1)基金销售机构：基金宣传推介、份额发售、基金份额申赎等。

(2)其他：基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构、律师事务所和会计师事务所、基金投资咨询机构与基金评级机机构。

3.基金监管机构

(1)基金监管机构：对基金管理人、基金托管人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督。

(2)自律组织：由基金管理人、基金托管人及基金市场服务机构共同组成。

(3)自律管理者：证券交易所

二、运作关系图

所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。货币资金来源于居民(包括个人和企业) 从事的生产活动。
居民是社会最古老、最基本的经济主体。理财，指的是对财务进行管理，以实现财产的保值、增值为目的。
目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类，长期以来，我国居民偏爱货币储蓄。

基金的投资方式和范围：①上市交易的股票、债券;②中国证监会规定 的其他证券及其衍生品种。

基金的投资与交易行为的限制：

依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承 销证券;②违反规定向他人贷款或者提供担保;③从事承担无限责任的投资;④买 卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外;⑤向基金管理人、基金托管人 出资;⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;⑦法 律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

一、推介方式的限制：
1．得向合格投资者之外的单位和个人募集资金
2．不得通过下列媒介渠道推介私募基金，如报刊、电台、互联网、讲座等。
3．不得承诺本金不受损或者最低收益
二、备案
募集完毕后，基金管理人应当向基金业协会备案，基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。
三、托管：应当由基金托管人托管，但是基金合同另有约定除外。
四、投资范围：公开发 行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。
五、信息披露和报送
1．发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告
2．基金相关资料保存不得少于10年
3．管理人应于每年结束后的4个月内，协会报送年报

专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。基金从业人员应当具备与其执业活动相适应的职业技能，应当 具备从事相关活动所必需的专业知识和技能，并保持和提高专业胜任能力，勤勉审 慎开展业务，提高风险管理能力，不得做出任何与专业胜任能力相背离的行为。

专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在三个方面。

1、持证上岗

2、持续学习

3、审慎开展执业活动。

（1）认定：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。

（2）处理方式：

1.基金份额发售的3日前，登载基金合同草案、托管协议草案、招募说明书草案等募集申请材料

2.基金合同生效的次日，登载合同生效公告。

3.开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内。

4.基金拟在证券交易所上市的，应向交易所提交上市交易公告书等上市申请材料。

5.封闭式基金至少每周公告一次资产净值和份额净值。

6.每年结束后90日内，披露年度报告;上半年结束后60日内，披露半年度报告;每季度结束后15个工作日内，披露季度报告。

7.重大事件应在2日内编制并披露临时报告书。

8.应提前30日公告公布召开持有人大会。

9.基金管理人职责终止时，公告审计结果

（1）专业委员会

①投资决策委员会：投资的最高决策机构，非常设的议事机构。年会每年召开一次，例会每月召开一次，如有必要，召开投资决策委员会临时会议。

②产品审批委员会：负责公司所有产品的审核、决策和监督执行。

③风险控制委员会：负责对公司经营和管理中的所有风险进行全面控制，包括法律合规风险、操作风险、道德风险、市场风险、流动性风险等进行全面控制，确保公司风险控制战略与公司经营目标保持一致。

④运营估值委员会：包括IT治理委员会和估值委员会

（2）部门设置情况

①投资、研究、交易部门

②产品营销部门

③合规与风险部门

④后台运营部门

⑤其他支持性部门

基金管理人应当根据国家法律法规的要求，遵循安全性、实用性 、可操作性原则，严格制定信息系统的管理制度。

（1）基金业协会的性质
基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。
（2）基金业协会成员
①普通会员：公募基金管理人、基金托管人
②联席会员：基金服务机构+律师事务所+会计师事务所
③观察会员：私募机构，满1年可申请转普通会员
④特别会员：特别会员包括证券期货交易所等全国性交易场所，登记结算机构等为基金行业提供重要基础设施的服务机构，与基金行业相关的全国性社会团体，对基金行业有重要影响的地方股权交易中心等地方性交易场所以及地方性社会团体，对基金行业有重要影响的境外机构，基金行业的重要机构投资者，其他对基金行业具有重要影响的机构。
（3）基金业协会的职责
①教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益；
②依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；
③制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分；
④制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训；
⑤提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动；
⑥对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解；
⑦依法办理非公开募集基金的登记、备案；
⑧协会章程规定的其他职责。

1．要求：信息的真实性、准确性和完整性。
2．禁止性行为
①虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者承担损失；④诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑤法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

客户至上的基本含义有两点：一是客户利益优先，二是公平对待客户。

客户至上的基本要求：1.客户利益优先；2.公平对待客户。

说明投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

私募基金募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金：
1. 公开出版资料。
2. 面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真。
3. 海报、户外广告。
4. 电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体。
5. 公共、门户网站链接广告、博客等。
6. 未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介。
7. 未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会。
8. 未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介。
9. 法律、行政法规、中国证监会规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。

一、基金中基金的运作规范

1.明确基金中基金的定义;

2.强化分散投资，防范集中持有风险: 规定FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不得持有其他FOF。

3.不允许FOF持有分级基金等具有衍生品性质产品

4.防范利益输送：要求除ETF联接基金外，FOF投资其他基金时，被投资基金的运作期限应当不少于1年、最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

5.减少双重收费

6.FOF参与持有基金的份额持有人大会的原则

7.强化FOF信息披露

8.保证估值的公允性

9.明确基金公司开展FOF业务的组织架构

10.强化相关主体责任
二、基金中基金的类型

1.主动管理主动型FOF：主动地对不同资产的未来表现进行判断并择时，然后基于配置结论将标的投资于各主动管理型基金。

2.主动管理被动型FOF：通过主动管理的方式投资于被动型基金产品，如ETF等特征鲜明的主题类基金

3.被动管理主动型FOF：FOF母基金采用指数编制的方式或者采用特定的投资比例对子基金进行投资并做定期调整，而被投资的子基金则为主动管理型基金

4.被动管理被动型FOF：FOF母基金采用指数编制的方式或者采用特定的投资比例对子基金进行投资并做定期调整，而被投资的子基金为被动管理型基金。

2017年4月，中国证监会机构监管部发布了《基金中基金(FOF)审核指引》，根据基金投资标的及投资方向的不同，将FOF的产品类别细分为：股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF以及其他类型FOF。