期货投资分析知识点：什么是B-S-M定价模型

Black-Scholes-Merton定价模型（B-S-M定价模型）的主要思想是∶在无套利条件下，构造一个由期权与标的资产所组成的无风险资产组合，其收益率为无风险利率r、由此得出期权价格满足的偏微分方程，进而可求出期权价格。

之所以可以建立无风险交易组合，是因为标的资产价格与期权价格均受同一种不确定性的影响;即标的资产价格的变动。在任意一段短时期内，衍生品的价格与标的资产价格有完美的相关性；在建立了一个适当的标的资产与期权的组合后，由标的资产所带来的盈亏总是可以抵消由期权所带来的盈亏，使得该组合在未来短时间内的价值变化不再是随机的。